受期货价格宽幅波动影响，部分套保货源流动性释放，市场可售货源增多，少量贸易商报价略有松动。但受发运成本支撑，降价空间非常有限。当前

回顾去年11月下旬至今年1月中旬，极寒天气的到来使得居民采暖用电需求攀升。此外，工业用电需求叠加海外疫情带来的出口形势利好等因素共同

产地由前期的快速上涨，上周末开始出现转稳迹象，少部分矿小幅下调煤价。港口市场情绪也有转弱，市场有阶段性滞涨下跌趋势。产港背离、内外

2月末至3月初动力煤价格先扬后抑，行情将回归基本面主导。当前仍处于动力煤消费淡季，民用取暖需求回落，工业需求逐步恢复，电厂日耗整体处

记者15日从陕西省发展和改革委员会网站获悉，截至今年2月底，陕西煤炭累计产量超过1亿吨，同比增长50%以上。十四五开局之年，陕西把煤炭增

3月15日，国内钢材市场价格多以窄幅震荡为主，唐山钢坯出厂上涨40元 吨报4460元 吨。期市先抑后扬，现货市场心态尚可，商家多挺价，成交向

螺纹钢：3月15日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4730元 吨，较上个交易日下跌8元 吨。受周末唐山地区环保限产影响，钢坯先抑后扬，15

3月15日晚间，山河智能发布业绩预告，预计2021年一季度净利润2 44亿-3 11亿，同比增长80%-130%。3月16日，山河智能开盘涨停，充分反映了市

螺纹钢：3月12日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4738元 吨，周环比上涨18元 吨。目前建材方面，短流程生产状态基本饱和，后期供应增

1—2月份，规模以上工业原煤、天然气、电力生产比上年同期增长较快，原油生产保持稳定。以2019年1—2月份为基期，原煤、原油、电力生产两年

贸易商囤货告一段落，开始出货，化工厂、水泥厂等需求阶段性补库接近尾声，无法为煤价提供长久的可持续性上涨的驱动力。天气回暖，下周开始

受北港市场情绪阶段性回落，下游采购积极性较差，贸易商适当调低报价，部分贸易商按指数下浮出货。但笔者分析，煤价下跌不可避免，但跌幅非

受期货价格宽幅波动影响，部分套保货源流动性释放，市场可售货源增多，少量贸易商报价略有松动。但受发运成本支撑，降价空间非常有限。当前

煤炭需求最平淡、最冷清、电厂日耗最低的时候过去了，原以为借助春节疲软期，秦皇岛港可能会打高库存，增至650-700万吨，为确保后续装船需

上周开始，随着工业企业复工加快，叠加港口套保煤种需求增多，电厂进入三月份合同兑现期，市场整体成交活跃度较前期增强，煤价在连续下跌后

据太原路局的消息，大秦线春季集中修日期初定于4月6日—30日展开，每日3-5个小时开天窗检修。回顾去年，受疫情影响，大秦铁路春季集中修从5

进入三月份，保供政策逐渐退出，上游煤管票有收紧预期，产地环保安全检查也有所增多;叠加需求恢复，拉运增加，坑口煤价继续上扬。而下游耗

产地方面，煤矿生产较正常，供应平稳;下游需求好转，贸易商及终端化工厂等用户采购积极，煤矿拉煤车增多，库存降至低位，部分大矿网上竞拍

进入3月份之后，螺纹钢在需求恢复缓慢和环保限产支撑之下，呈现高位振荡走势，主力2105合约在4600—4800元 吨波动。中期来看，钢材市场呈现

进入3月，动力煤现货价格止跌反弹。截至3月5日，秦皇岛港Q5500山西产动力煤价格报607 5元 吨，较月初上涨30元 吨;动力煤期货主力2105合约一

3月10日，国内建筑钢材价格下跌。唐山普方坯出厂价跌50报4290元 吨。今日下游终端多观望，全天成交表现一般。10日，黑色期货市场下跌为主，

螺纹钢：3月10日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价4696元 吨，较上个交易日下跌43元 吨。10日早盘国内建筑钢材价格继续走低，午后随着

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计，2021年2月销售各类挖掘机28305台，同比增长205%，为2004年以来的2月单月新高;其中国内24

国内传统煤焦行业有着特殊的贸易属性，焦煤通常以一口价为主，在定价的时效性、公允性以及灵活性上都有着明显的不足之处。为在日益庞大的焦

9日，中国铁路太原局集团有限公司传来消息称，2021年牛年春运40天，太原局集团公司发送旅客447 5万人次，实施煤炭保供50天专项行动，货物发